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威尼斯城vnsc研究院

【【研究院周报】明星城市楼市再遭调控】

2019年07月29日

(本文共2313字,预计阅读时间约6分钟


宏观层面:国内方面,高通公司、英特尔、Alphabet Inc.旗下谷歌(Google)、美光、西部数据、思科和博通共七家美企恢复向华为供货;国际方面,欧央行宣布维持利率政策不变,但首次释放出可能降息的更为宽松的货币政策信号,这也应证了全球范围内货币政策趋向宽松的趋势

房地产行业:7月24日深夜,苏州再次发布楼市调控政策,此次调控是5月调控的加强版、升级版苏州作为上半年房价涨幅高达22.74%的明星城市,此次定点调控政策,存在杀鸡儆猴效应,表达出中央房住不炒的决心、对于房价涨幅过高城市的零容忍。

资本市场:在外部环境不确定性依旧、内部增长压力暂难缓解的背景下,市场情绪较为低迷,短期来看市场可能继续维持当前震荡格局,建议产品配置方向方面,多考虑市场中性策略或者宏观对冲,减少股票多头策略以控制风险。



第一部分  宏观大事


01
七家美企复供华为


上周一,美国白宫召集包括高通公司、英特尔、Alphabet Inc.旗下谷歌(Google)、美光、西部数据、思科和博通这七家主要芯片制造商和科技公司的首席执行长,就华为禁令展开讨论。美国总统特朗普在会议中表示,美国商务部将就这些公司向中国华为公司供货及时发放许可证


研究院观点:早在此前,美国的科技公司就一直在游说特朗普政府,希望放宽对华为的限制,因为这些限制不仅会导致这些美国企业失去一个主要的营收来源,而且也不会阻碍华为的发展,因为华为还可以从日本或韩国等美国企业的竞争对手那里购买替代产品。


就在前几天,任正非还表示,如果美国政府允许这些公司继续供货,将会继续向他们购买产品,尽管在某些领域华为已经开发出可以取而代之的竞品;但如果不能使用高通,华为依然可以生存,因为自家的芯片会随着时间的推移越做越好。


02
苏州楼市调控再升级


7月24日深夜,苏州再次发布楼市调控政策。此次调控主要体现在四方面,第一,土拍加码,进一步加强用地出让管理;第二,购房资格提升,社保/纳税由二满一改为三满二;第三,全面限售,在苏州市区,新房三年、二手五年;第四,住房信贷,控制房地产贷款占比,并加强监管。


研究院观点:此次调控,是5月调控的加强版、升级版,这次调控的范围、力度都有所提升。抛开土地监管和房贷监管不谈,真正影响市场的是购房资格和限售两个重点调控。第一,购房资格要求的提升,直接把炒房客挡在苏州城外;第二,之前只有园区限售,现在扩大到全市范围限售。


苏州作为上半年房价涨幅高达22.74%的明星城市,此次定点调控政策,存在杀鸡儆猴效应,表达出中央房住不炒的决心、对于房价涨幅过高城市的零容忍。


03
欧央行释放降息信号


7月25日,欧洲央行宣布维持主要再融资利率在0.00%不变,将存款利率维持在-0.40%不变,将边际借贷利率维持在0.25%不变。但是,欧洲央行还是释放出宽松信号。


研究院点评:欧元在会议公布前已创两个月新低,折射出市场普遍预期此次会议将会降息,但此次未降息。与此同时,欧央行调整前瞻性指引,预期关键利率至少到2020年上半年将“保持或低于当前水平”,这是自2017年6月以来,欧央行首次释放出可能降息的更为宽松的货币政策信号


从数据上来看,上周公布的欧元区、德国、法国制造业PMI数据均不及预期,再次说明欧元区制造业乏力,经济疲软;同时,今年欧元区失业率也有所降低。综合来看,欧元区经济增长前景走弱,我们认为欧央行年内出台新一轮宽松措施的可能性很大,最快9月可能采取降息措施



第二部分  资本市场


01
A股市场


上周市场科创板正式亮相,但主板量能继续萎缩,保持在低位水平,主要指数上涨,其中:上证综指周涨0.70%,收于2,944.54点;深证成指周涨1.31%,收于9,349.00点;创业板指周涨1.29%,收于1,561.86点。


1. 行业方面

上周市场28个申万一级行业涨多跌少,涨幅靠前的行业有:电子(5.85%)、休闲服务(2.42%)和电气设备(1.98%),跌幅靠前的行业有:有色金属(-3.83%)、房地产(-1.68%)和农林牧渔(-1.55%)。


上周概念板块,涨幅靠前的板块有:移动天线(9.47%)、消费电子(6.82%)和语音技术(6.15%),跌幅靠前的板块有:玉米(-5.17%)、铅(-5.09%)和氟化工(-4.81%)。


2. 个股方面

上周市场个股跌多涨少,上涨、持平和下跌的个股数量分别为1,516只、99只和2,017只。上涨个股中,83只涨幅位于10%以上,9只涨幅在20%以上,3只涨幅在30%以上;下跌个股中,47只跌幅位于10%以上,6只跌幅在20%以上,2只跌幅在30%以上。


3. 资金方面

上周沪深股通资金净流入25.92亿元。上周沪股通资金净流入17.79亿元,上上周净流入54.62亿元,较上上周少流入36.83亿元,截至周末沪股通历史累计资金净流入升至4,313.83亿元;上周深股通资金净流入8.13亿元,上上周净流入38.91亿元,较上上周少流入30.78亿元,截至周末深股通历史累计资金净流入升至3,167.33亿元。


4. 私募基金方面

数据来源:私募排排网,威尼斯城vnsc研究院


02
外围市场


美国市场,受宽松政策预期影响,上周美股再创新高,道琼斯工业上涨0.14%,纳斯达克综合上涨2.26%,标普500上涨1.65%。多数板块上涨,特别是媒体、半导体、银行板块,仅公用事业、能源等板块下跌。


香港市场,美欧经济数据走弱进一步推升全球货币宽松预期;但国内科创板上市对资金的分流压力以及香港局势等仍对市场情绪有压制,港股先跌后涨,全周下跌1.28%。


03
人民币汇率


上周五,人民币对美元汇率中间价报6.8796,较上上周五6.8635下调161个基点。


04
股权市场


截至上周五下午,投资、上市和并购共117起事件,涉及总金额792.13亿元人民币。从交易金额来看,金额较大的并购事件是2019年7月25日,天津津智国有资本投资运营有限公司成功受让天津市人民政府国有资产监督管理委员会持有的天津中环电子信息集团有限公司51%的股权,作价113.74亿人民币。


截至上周五下午,上周共有29家企业上市,总融资金额391.94亿元人民币。融资金额较大的上市事件为7月22日,我国轨道交通控制核心企业中国铁路通信信号股份有限公司(简称“中国通号”)正式在A股科创板挂牌上市。股票简称“中国通号”,其成为登陆科创板的首家大型央企和A+H股的科创板上市公司。




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